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本报记者田鹏

今年以来
，港股市场在流动性边际改善与制度红利释放的双重驱动下，呈现出显著的复苏态势
。特别是一级市场发行规模与活跃度大幅提升 ，印证了市场信心的回暖。

据Wind数据统计（下同）
，今年以来，截至6月24日 ，共有72家企业完成首次公开发行（IPO）
，较2025年同期的43家大幅增长；募资总额达到1536.2亿港元，同比增长41.1% 。

广东更佳昊国际认证有限公司总经理李锦堤对《证券日报》记者表示 ，港股IPO回暖
，缘于多重因素
。政策端，港交所18C章特专科技制度持续优化 ，上市门槛与流程效率同步提升
，为硬科技企业打开绿色通道；流动性层面，美联储降息周期延续叠加南向资金持续涌入 ，港股资金面保持充裕；估值端，港股科技板块经前期调整后
，估值性价比和吸引力凸显。

值得注意的是，多家科技企业年内登陆港股 。数据显示 ，上述72家企业中
，信息技术板块（含半导体 、电子元件等）发行数量达23家，募资总额高达916.7亿港元 ，占总募资比重的近六成
。其中
，半导体产品与设备行业以360.2亿港元的募资额位居细分行业首位。

苏商银行特约研究员付一夫对《证券日报》记者表示，这不仅反映了全球资本对中国科技制造领域关注度的提升 ，也验证了相关制度改革在支持特专科技公司上市方面的显著成效 。

在李锦堤看来
，对港股市场而言，优质科创企业的集聚有利于优化上市公司资产质量 ，提升指数代表性与长期投资价值；强化“科技—资本”循环
，吸引更多风投
、PE及产业资本沉淀
。

此外，长线资金踊跃入场、基石投资热度高涨 ，是年内港股IPO市场的另一大鲜明特征。数据显示，年内84.7%的IPO项目引入基石投资者
，基石认购资金占总募资规模比重提升至40.5%，参与主体覆盖外资资管 、中资保险
、产业龙头、主权基金等多元化长线机构 。其中瑞银环球资产管理（新加坡）有限公司出手最为频繁 ，合计现身11家企业的基石投资名单。

在付一夫看来
，基石投资者参与度持续提升，充分印证长线资本对港股硬科技赛道长期成长空间的一致看好
。

值得一提的是 ，年内72家港股IPO企业中
，21家已在A股上市，占比达29.2%。从行业结构来看 ，21家“A+H
”企业中
，信息技术行业企业共计10家，业务覆盖半导体 、高端电子、通信设备等高精尖细分赛道 ，合计募资598亿港元 。

接受《证券日报》记者采访的专家普遍认为
，多重因素推动A股企业加速布局“A+H”赛道
。其一，港股作为成熟国际化资本市场 ，能够为企业拓宽海外融资渠道，提升全球品牌影响力
，适配半导体
、高端制造企业海外建厂、全球化研发的资金需求；其二，A股公司境外上市备案制度持续优化 ，大幅降低企业跨境上市合规门槛与时间成本；其三
，在全球产业链重构背景下，科创企业迫切需要通过港股对接国际产业资本。

以实现“A+H”两地上市的华勤技术股份有限公司为例 ，该公司招股书提及
，登陆港交所意在搭建境内外双资本平台，面向全球机构 、国际投资者拓宽融资渠道 ，匹配海外产能扩张
、海外产业链投资的大额资本需求 。同时提升海外资本市场品牌曝光度
，提升海外客户、供应链合作伙伴认可度
。

从储备项目来看，当前港交所排队申报的A股企业仍有158家 ，行业覆盖半导体 、高端装备制造
、消费等多元赛道。

展望下半年
，李锦堤分析，港股IPO市场整体有望延续回暖态势 。多重有利条件将持续形成支撑：一是排队储备项目充足；二是中概股回流港股预期保持稳定；三是港股上市费用减免、印花税调整等利好政策持续落地
。

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