房卡必备教程“微信群大厅牛牛房卡”获取房卡教程-哔哩哔哩

　　近期 ，国际金价再度下挫
，COMEX黄金期货价格一度跌破4300美元/盎司，黄金ETF也被投资者“用脚投票” 。数据显示 ，截至6月8日
，今年二季度以来黄金ETF规模下降逾370亿元，头部产品规模回到千亿元以下
。

　　对此 ，业内人士认为
，金价结构性底部支撑力量依然存在，黄金具备中长期配置价值。后续不妨从价格博弈思维转向资产配置思维 ，控制仓位，分批布局 。

　　资金持续流出黄金ETF

　　Choice数据显示
，截至记者6月9日发稿时，年内涨幅一度逼近25%的COMEX黄金期货价格已回落到4350美元/盎司附近 ，年内涨幅几乎消失殆尽
。

　　在今年3月黄金大幅下跌后
，黄金ETF的成交量便逐月下跌。5月黄金ETF成交量为年内单月新低，约为1500亿元 ，较一季度每月3000亿元以上的量级显著缩水 。

　　不少投资者选择“用脚投票 ”
。数据显示
，截至6月8日，二季度以来黄金ETF被净赎回近15亿份；黄金ETF合计规模为2881亿元 ，较一季度末的3258亿元有所下降。

　　其中
，国内最大的黄金ETF规模也经历了一次“过山车 ” 。今年初，黄金ETF华安的规模快速突破千亿元 ，成为国内首只千亿级黄金ETF
，峰值时曾超过1300亿元。但随着近期金价调整，截至6月8日该基金规模缩水至980亿元
。黄金ETF博时、黄金ETF易方达等产品规模也纷纷回落。

　　“短期金价走弱 ，黄金ETF资金持续净流出，机构资金有所离场
，这对黄金ETF的表现形成了压制 。
”汇丰晋信价值先锋基金经理李学伟说
。

　　黄金投资何去何从

　　关于近期国际金价下跌，基金经理普遍认为是受短期因素影响。

　　黄金股ETF永赢基金经理刘庭宇分析称 ，首先
，美国5月非农就业数据扭转了市场的降息预期 。数据显示，5月新增非农就业17.2万人 ，超出市场预期
，同时3至4月数据合计上修9.3万人
。叠加持续的通胀，市场对美联储年内加息的预期飙升。其次 ，地缘局势不确定性与流动性冲击放大了全球市场波动：一方面
，地缘局势不确定性推升了国际油价，进一步加剧了市场对于通胀的担忧；另一方面 ，以AI为代表的科技板块调整
，引发了跨市场的流动性紧张，加剧了市场波动 。

　　在业内人士看来 ，尽管金价短期承压，但结构性底部支撑力量依然存在
。

　　中国人民银行数据显示
，截至5月末，中国黄金储备为7496万盎司 ，环比增加32万盎司
，连续第19个月增持黄金。欧洲央行近日发布的报告显示，截至2025年底 ，黄金超越美国国债
，成为全球官方储备第一大资产 。

　　“影响金价走势的短期宏观因素可持续性存疑
。
”刘庭宇表示，对于超预期的美国非农就业数据 ，有市场分析人士认为可能与世界杯赛事带来的一次性需求脉冲有关
，其影响是否会持续，需要后续几个月的数据来观察验证。此外 ，考虑到美国高企的国债利息支出压力
，美联储货币政策转为持续加息的可能性不大 。一旦后续美国经济数据回落，市场的紧缩预期或将被证伪 ，届时压制黄金的金融属性将得到修复。

　　李学伟表示，将于近期披露的美国通胀数据
，以及6月17日FOMC会议将成为阶段性方向选择的关键点
。中长期来看，黄金仍具备一定的配置价值 ，但短期反弹力度可能受制于高利率环境。建议从价格博弈思维转向资产配置思维
，控制仓位，分批布局 。

（文章来源：上海证券报）