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　　长江有色金属网

　　【ccmn.cn摘要】美股全线走强美指走软助力 ，隔夜伦锌三连涨0.04%；矿紧低加工费提供强支撑
，但现货贴水及下游节前补库力度不足抑制，今现锌或小涨
。

　　【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌高位回落后进入横盘震荡整理行情 ，尾盘小幅收阳；开盘报3591美元/吨
，高点报3623美元，低点报3568美元 ，尾盘收于3585美元，涨2美元
，涨幅0.04%；成交量11715手增减少2684手，持仓量246363手增加4047手。晚间沪锌高开后偏强运行；主力2607合约最新收盘价报24760元/吨 ，涨80元
，涨幅0.32% 。

　　长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：

　　宏观层面，美伊官员宣布达成初步和平协议——结束美对伊港口封锁、霍尔木兹海峡重开 ，布伦特原油暴跌近5%
，美元指数跌至10日新低，使美元计价金属对非美买家更便宜 ，风险偏好回暖。本周焦点为美联储新任主席沃什首次主持FOMC会议
，市场普遍预计按兵不动，但声明及发布会将给出通胀路径与利率前瞻线索
。

　　产业基本面“矿紧锭松 ”格局延续。矿端（强支撑）：进口锌精矿TC指数环比降0.45美元至-71.2美元/干吨 ，国产矿TC环比降100元至-50元/吨（北方个别地区招标低至-700元/金属吨）
，部分炼厂因低TC+硫酸价跌面临亏损，6月精炼锌产出预期环比收缩 ，减产隐忧封底 。外盘强于内盘：LME锌库存环比5月30日续降6，150吨至10.71万吨（历史低位）
，投资基金净多持仓环比增0.54万张至4.8万张；现货进口亏损扩至>4，100元/吨 ，外盘对内盘有拉动
。库存端压力：上期所锌库存持续走升至15.68万吨（连续五周累积）
，现货贴水小幅走阔；保税区无进口锭流入，持货商倾向盘面交割 ，显性化压力仍存。沪锌期限结构偏平
，方向性驱动不足 。需求端：传统淡季受高温多雨抑制，镀锌/压铸开工率偏弱（57%左右） ，节前补库力度不足；电力（特高压/算力基建） 、旧改及“六网
”建设提供韧性
，出口受外强内弱结构预期偏好
。

　　综合来看，美伊停火→美元走弱+风险偏好回升 ，叠加矿紧（TC深负
、炼厂亏损减产预期）提供底部支撑
，伦锌偏强对内盘有拉动；但国内社库偏高、贴水走阔及淡季弱消抑制上行空间。预计今日现货锌偏强震荡 。

　　今日价格参考：24，600-25 ，000元/吨
。