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　　近期
，沪市主板上市公司股份回购与增持动作频频，多家行业龙头抛出大额回购增持计划 ，在途回购方案加速落地实施
，以“真金白银 ”的投入，持续为市场注入信心与活力
。

　　数据显示 ，截至2026年6月16日
，沪市主板年内新增披露回购计划67家次，金额上限301亿元；新增披露增持计划71家次 ，金额上限110亿元。仅6月9日至6月16日
，沪市主板就有9家公司新增发布回购计划，回购金额上限达38.3亿元 。

　　上海国家会计学院金融系主任叶小杰对记者表示 ，近期上市公司增持回购持续升温，是上市公司价值管理逻辑走向成熟的重要信号
，A股正从重融资的单边市场，向重视股东回报
、价值双向发现的成熟市场转型
。

　　新增的密集披露在途的加速落地

　　6月16日 ，多家沪市主板公司同日披露新增回购计划。

　　其中
，中国石化（600028.SH）公告，为维护公司价值和股东权益 ，增强投资者信心
，综合考虑公司财务状况、未来发展及合理估值水平等因素，公司拟使用自有资金和回购专项贷款进行股份回购 。回购的A股股份金额不低于5亿元 、不超过10亿元 ，回购价格不超过7.55元/股
，所购股份全部用于注销并减少注册资本
。

　　同日，爱柯迪（600933.SH）披露回购预案 ，拟斥资1亿元至2亿元回购
，回购价格不超过24.90元/股，用于员工持股计划或股权激励 ，资金来源为自有资金和中国银行提供的专项贷款。

　　海航科技（600751.SH）亦于6月16日公告，拟斥资9000万元至1.8亿元回购A股股份
，用于未来实施员工持股计划或股权激励，回购价格不超过5.29元/股 。

　　此外 ，药明康德（603259.SH）、国金证券（600109.SH）
、山鹰国际（600567.SH）、伟明环保（603568.SH）等多家公司也于近期新增回购计划。其中
，药明康德 、国金证券计划回购金额分别为10亿元
、1.5亿元至3亿元
。统计显示，6月9日至6月16日 ，包括中国石化、国金证券等上述公司在内
，合计回购上限超过38亿元。

　　在回购计划密集落地的同时，上市公司控股股东 、实际控制人也纷纷出手增持 ，与回购形成“双轮驱动” 。

　　例如
，6月10日，康德莱（603987.SH）控股股东通过集中竞价增持公司股份215万股 ，增持金额1535.41万元
，并计划在6个月内累计增持不低于1%且不超过2%的公司股份（含本次）
。

　　6月12日，保隆科技（603197.SH）实际控制人陈洪凌
、张祖秋基于对公司未来发展的信心 ，合计增持公司股份27.97万股，增持金额804.49万元。

　　上市公司“关键少数 ”的密集出手
，向市场传递了对公司长期价值的坚定信心 。

　　在新增计划密集推出的同时，已在途的计划也在加速落地
。

　　其中 ，药明康德6月9日发布10亿元回购方案
，6月11日公司即通过集中竞价交易方式首次实施回购，回购股份103.52万股 ，耗资约1亿元
，从计划披露到亿元级资金落地，用时仅两个交易日 ，彰显了管理层对公司长期价值的坚定信心。

　　彰显三方面积极意义

　　“近期上市公司增持回购行为的持续升温
，并非短期的市场护盘动作，而是在A股估值重构周期下 ，上市公司价值管理逻辑走向成熟的重要信号 。 ”叶小杰称
，增持回购具有三方面积极意义
。

　　其一，增持回购是内部人对公司内在价值的显性背书 ，用市场化方式缓解信息不对称。

　　“大股东、管理层作为最贴近经营基本面的主体，以自有资金增持股份
，以及上市公司以自有资金回购股份，其信号效力远强于常规的业绩说明与公开沟通 。
”叶小杰表示 ，这种“真金白银”的投入
，相当于给市场出具了一份来自内部的价值背书，有助于修复市场对公司的合理定价预期
。

　　第二 ，增持回购是优化公司治理 、提升股东回报效率的重要工具。

　　上市公司在股价显著低于内在价值时动用闲置资金回购
，相比超额现金留存或盲目多元化投资，既能约束管理层自由现金流滥用的代理问题 ，也能通过股本收缩增厚每股收益
，为长期股东创造实质价值 。

　　此外，相较现金分红 ，股份回购在税收机制上更具灵活性
，也更能适配不同类型投资者的回报需求。

　　第三，增持回购能够平抑市场非理性波动 ，提升整体定价效率
。

　　在市场情绪偏弱
、短期流动性承压的阶段，上市公司及重要股东作为内生的稳定买方力量
，能够对冲集中抛压，避免股价因羊群效应过度偏离基本面。叶小杰认为 ，这种市场化的自我稳定机制
，比外部干预更精准，也更符合资本市场的定价规律 。

　　“整体来看 ，越来越多上市公司主动运用增持回购工具
，反映出A股正从重融资的单边市场，转向重视股东回报、价值双向发现的成熟市场 ，这一趋势具备长期的积极导向意义
。”叶小杰总结道。

（文章来源：中国经营报）